Obligatariusze

Pogarszające się wskaźniki finansowe emitenta obligacji są wczesnym sygnałem do działania. Kluczowe jest szybkie podjęcie działań zanim, emitent złamie warunki emisji obligacji lub co gorsza przepływy finansowe ulegną takiemu pogorszeniu, iż uniemożliwią mu spłatę kuponu odsetkowego czy wykup obligacji.

Wczesne zaangażowanie doświadczonych ekspertów pozwala oszacować skalę problemów oraz działania niezbędne do poprawy sytuacji w realnym horyzoncie czasowym.

Specjaliście od uzdrawiania firm przyniosą do stołu praktyczne doświadczenie w opracowaniu i wdrażaniu programów naprawczych czy restrukturyzacji finansowej. Urealnią modele finansowe, na bazie których będzie można przenegocjować warunki emisji obligacji.

Twój ból:

Nie potrafimy sami ocenić, na ile potencjalny emitent poradzi sobie operacyjnie, aby obsłużyć obligacje, które rozważamy od niego nabyć.
Sparzyliśmy się na firmie o podobnym profilu, bądź działającej w pokrewnej branży. Chcielibyśmy dalej finansować emitenta, ale nie zaliczyć podobnej wpadki.
Mamy obawy, na ile emitent poradzi sobie samodzielnie z poprawą standingu finansowego i terminową obsługą spłaty obligacji.

Nasza terapia:

Analiza zdolności operacyjnej emitenta do obsługi obligacji (przed ich nabyciem).
Analiza standingu finansowego emitenta od strony operacyjnej oraz zdolności do obsługi obligacji i wypełnienia warunków emisji.
Analiza wiarygodności prognoz finansowych przedstawionych przez emitenta.

Twój ból:

Kryzys u emitenta może wpłynąć na jego płynność i zdolnośc do obsługi obligacji. Zwłaszcza w sytuacji rozlania się i uruchomienia efektu domina.
Doświadczamy sytuacji kryzysowej w całym sektorze, na jaki mamy ekspozycję. Widzimy zagrożenie dla istotnej części naszego portfela obligacji.
Dopadł nas kryzys reputacyjny funduszu. Klienci wycofują środki, co tylko pogarsza sytuację, gdyż musimy w przyspieszonym tempie wyprzedawać papiery z portfela.

Nasza terapia:

Szybka diagnoza sytuacji emitenta, identyfikacja rozwiązań i podjęcie działań powstrzymujących negatywny rozwój sytuacji.
Analiza standingu finansowego emitenta wraz z oceną jego zdolności operacyjnej do obsługi obligacji w kolejnych kwartałach.
Opracowanie planu komunikacji z inwestorami w celu uniknięcia paniki i wycofywania środków z funduszu.

Twój ból:

Emitent naruszył warunki emisji obligacji, ale nie jest w stanie samodzielnie opracować programu naprawczego.
Emitent przygotował program naprawczy, ale naszym zdaniem jest on mało wiarygodny. Potrzebujemy eksperta, który by zweryfikował realne szanse wdrożenia.
Widzimy pogarszające się wskaźniki finansowe emitenta. Chcemy zaproponować mu możliwość skorzystania z pomocy eskpertow, zanim naruszy warunki emisji obligacji i staną się one wymagalne do natychmiastowego wykupu.

Nasza terapia:

Wsparcie emitenta w opracowaniu realistycznego programu naprawczego i powrocie do wypełniania warunków emisji.
Niezależna ocena realności planu naprawczego przygotowanego orzez emitenta.
Dotarcie do źródłowych przycznyn pogarszającej się kondycji emitenta i opracowanie działań zapobiegających złamaniu warunków emisji.

Twój ból:

Jeśli emitent nie zakończy sukcesem restrukturyzacji, to zmuszeni będziemy odpisać inwestycję w jego obligacje.
Emitent wdrażał już jeden program naprawczy, ale nie uzyskał wystarczającej poprawy, abyśmy mogli być spokojni o pożyczone mu pieniądze.
Emitent wdraża pewne działania, ale nie jest w stanie potwiedzić, że są one wystarczające. Póki co nie widzimy efektów wdrożenia.

Nasza terapia:

Wsparcie operacyjne emitenta we wdrażaniu programu naprawczego i monitorowaniu jego skuteczności.
Objęcie roli tymczasowego managera ds. restrukturyzacji w celu przyspieszenia uzyskiwania efektów oraz rewizji i tunningu istniejącego programu.
Podniesienie prawdopodobieństwa powodzenia programu naprawczego, dzięki zaangażowaniu doświadczonych w naprawie spółek eskpertów, celem ochrony interesów obligatariuszy.